买新基金还是老基金(买新基金还是老基金好)

最近股市向好，菜友们买买买的心是不是又蠢蠢欲动了？如果行情能持续，又到了买指数基金躺着赚钱的时候了。今天菜导就未雨绸缪，给大家介绍一下如何挑选指数基金。

本周二的投资参考里，菜导提到了雾霾可能带动环保基金发酵，这里就以环保主题指数基金为例抛砖引玉吧。

下面是市面上在售的6只环保主题指数基金，菜导用的搜索关键词是“环保”，它们有一个共同的标的指数，就是中证环保产业指数。其实还有其他关键词，比如“低碳”、“环境”等等，它们比较小众，就不一一列举了。

第一步：看成立时间

购买指数基金，当然希望它对指数的跟踪误差越小越好。而新基金最长有6个月的建仓期，如果在这个期限内仓位不达标，更不要谈准确跟踪指数了。而老基金经历的风浪多，表现也会比新基金更稳定。

因此，我们在选择指数基金时，要尽量选择成立时间长的老基金。菜导整理了上面讲到的6只基金的成立时间，看图：

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上面提到的六只环保产业指数基金中，新华中证环保产业（164304）和申万中证环保产业（163114）是去年成立的老基金，其余都是今年成立的新基金，3月成立的广发环保指数（001064）也过了建仓期。从它们的三季度股票仓位也可以看到，这三只过了建仓期的基金仓位都在90%以上，但其他基金仓位就没有这么高了。

第二步：看基金规模

从基金管理的角度来说，规模大的基金对指数的跟踪会更准确些。为什么这么说呢？这要从哪些因素会影响对指数的跟踪度说起。简单地说，有以下几点：

1、 新基金建仓期内的仓位调整。

上面说过了，不再重复。

2、 指数成分股中停牌股。

虽然是跟踪同一个指数，但每只基金都保留了小小的自由发挥空间，比如对股票的配置比例会有略微差异。如果这只基金的停牌股过多且所占比例较大，就会导致拉大基金与指数的差距。

3、 大比例的申购赎回。

在市场波动剧烈时，申购和赎回的数量都会相应增大。如果基金规模小，那么一下子有那么多资金进出，基金资产规模就会忽大忽小，这就增加了基金管理的难度，对基金净值的影响是很大的。

比如单日净申购2亿元，对于一个10亿元规模的指数基金来说，规模增加了20%，但对100亿元的基金，规模只增加了2%。

综合第二和第三点因素，基金规模大的优势立马体现出来了。再回到刚刚筛选出的三只指数基金，申万最大，广发次之，新华最小，只有5亿份。

第三步：看跟踪误差

前面两步做好了，接下来就要看重头戏：跟踪误差。下面这张表，是三只基金各阶段的涨跌幅和它们所跟踪的指数表现。

可以看出，三只基金在最近1个月的反弹都超过了跟踪标的，超越最多的是新华中证环保产业。而从近3月、近6月的跌幅来看，新华中证环保最好，广发次之，最差的是申万中证。

有意思的问题来了：刚才菜导不是说规模大的基金比较好吗？为啥申万的业绩反而是最差的呢？菜导仔细扒了三只基金的季报来看，发现了问题所在：

申万的规模确实大，但它在三季度遭遇的赎回比例也是最大的。三季度里，申万的份额规模变动率为-43.76%，新华的变动率为-26.74%，广发为0.17%。

为啥广发这么低？因为前两只都是分级基金，它们在三季度里触发了下折，所以份额变动就比较大啦。广发只是指数基金，就不用考虑这个问题。

说到这里，挑选指数基金的时候，还要考虑到分级基金的上下折也会引发仓位偏差。

第四步：看费率

最后再说说羊毛的问题。关于管理费：只看费率原价的话，广发的申购费为1.2%，另外两只都是1%。不过如果在第三方平台购买，比如天天基金网，就会看到现在申购费都会打折到0.6%。

赎回费方面，最大赎回费率为0.5%，申万最优惠，其次是新华，最后是广发。

菜导总结：

说了这么多，菜导认为，三只基金各有优劣。申万的规模虽然缩水厉害，导致第三季度业绩拖了后腿，但至少规模的绝对值还是大的。

新华虽然规模小，但业绩一直不错，是三只基金中最好的。广发的是单纯指数基金，赎回费略高，好处是不会受到分级市场的干扰，业绩居中。

再看看基金经理吧，申万和广发的基金经理都主打量化投资，新华的经理现在开始玩主动型基金了。

说实在的，三只基金目前难分高下，菜友们可以根据自己的偏好选择，也可以再观察一段时间，等环保季风真正刮起来再买入也不迟。

环保产业指数基金只是抛砖引玉，上面说的“四步走”是挑选指数基金的通用标准。最后提醒大家，挑选指数基金时，选择细分行业指数更有利于分享行业红利，比如酒类指数中的白酒指数、金融业中的证券指数等等。