股票随机漫步【为什么股价在随机漫步意味着市场是有效的】
随机漫步理论是什么?
1、mba智库百科释义：随机漫步理论（Random Walk Theory）认为，证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。
2、所谓股票投资理论（ Stock Investment Theory），就是指以有效规避股市风险和获取最大收益为研究视角，以股价形成机理和股市运行规律为研究内容，以股市波动方向与空间为研究对象，以多种学科知识为研究方法和手段，以投资机会和风险评估为研究框架的认识论与方法论体系的总和。
3、随机游走理论是一种数学模型，用于描述随机漫步现象。在该模型中，一个物体或者粒子会在一个规定的区域内随机地运动，每个时刻的运动方向和距离都是随机的。随机游走理论可以被应用在各种领域，如金融市场、物理学、化学等等。在金融市场中，随机游走理论被用来描述股票价格等资产价格的变化趋势。
4、股市上的信息全是公开的，如：价格、成交量、每股收益等。因此，根据理性的技术图表分析，大部分股民不会以20元去买一个价值仅为1元，甚至亏损的股票。当然也不会以低价买出某价值高的绩优股票。也正是这些公开信息导致的理性分析，实际是无效的分析，结果往往事与愿违。
5、随机漫步理论是布朗运动的延伸。物理学中，有一种布朗运动，指的是分子的漫无目的的无规律运动。随机漫步理论是布朗运动的延伸。该理论认为，证券的价格是随机的。对一个在宽阔的广场上漫无边际行走的人来说，我们不知道他的下一步将走向哪个方向，一点相关的信息也没有。
6、用的是随机漫步理论---反技术图表派的基础随机漫步理论（Random Walk）也称随机游走，是指股票价格的变动是随机且不可预测的。通常这种随机性被认为暗示着股票市场是非理性的，然而恰恰相反，股价的随机变化表明了市场是正常运作或者说是有效的。
如何用数学模型预测股票市场的波动性?
该股票的收益率的JB统计量大于5%的显著性水平上的临界值99，所以可以拒绝其收益分布正态的假设，并初步认定其收益分布呈现“厚尾”特征。以上分析证明，该股票收益率呈现出非正态的“尖峰厚尾”分布特征，因此利用GARCH模型来对波动率进行拟合具有合理性。
所以一般来说都会采用平稳性时间序列模型。简单的如AR（p）， MA（q）， ARMA（p，q）模型等。但由于这些数据往往还有条件异方差性。进一步的模型修正 有ARCH（p） ， GARCH（p，q）等模型。3中的模型是现今一些研究股票波动的主流手段的基础。
能，如最大熵模型。决定股票涨跌的因素可能有几十甚至上百种，而最大熵模型恰恰能找到一个同时满足成千上万种不同条件的模型。
例如，可以使用历史股价数据和其他因素来训练一个神经网络模型，然后用该模型来预测未来股价的走势。需要注意的是，股票市场的波动性较大，预测股价走势是非常困难的。以上提到的机器学习算法只是其中的一部分，具体应用还需要根据实际情况进行选择和调整。
怎样理解股票价格遵循随机漫步或者下鞅
股票的价格遵循正态分布规律，即大部分股票升跌幅度很窄，约为10%~30%，处于中间高端位置。暴涨100%以上和暴跌100%以下的股票是极少数，它们处于两头低端位置。所以买卖股票是否输赢很大程度上取决于人的运气。股市上的信息全是公开的，如：价格、成交量、每股收益等。
鞅是一个随机过程：已知过程在时刻s之前的变化规律的条件下 ，过程在将来某一时刻t的期望值等于过程在时刻s的值。不是把股票价格比做鞅，而是说股票价格根本就是一个鞅——你即使了解了某股票全部的历史变化规律，那么利用这些规律来投资的期望超额收益还是零。
“随机游走”（random walk）是指基于过去的表现，无法预测将来的发展步骤和方向。应用到股市上，则意味着股票价格的短期走势不可预知，意味着投资咨询服务、收益预测和复杂的图表模型全无用处。在华尔街上，“随机游走”这个名词是个讳语，是学术界杜撰的一个粗词，是对专业预言者的一种侮辱攻击。
在投资市场中，如何克服“市场随机性”，怎样用“随机漫步”的投资方法来让自己的投资收益稳步增长。 不靠谱的技术分析 就本质来说，技术分析就是通过绘制、解读股票图表，预测股票的价格变化。技术分析师相信，一家公司的盈利、股利，以及和未来业绩有关的所有信息，都已经自动反映在公司以往的股票价格和成交量上了。
【答案】：B 随机漫步也称随机游走，是指股票价格的变动是随机的、不可预测的。有时这种随机性被错误地解读为股票市场是非理性的，然而，恰恰相反，股价的随机变化正表明了市场是正常运作或者说是有效的。
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