国泰金牛(国泰金牛020010基金净值)

尊敬的各位基金持有人：

大家好！感谢大家选择了国泰互联网+！更感谢大家的一路坚持！你们的坚持，是我们前进最大的动力！

过去的一年（2015年8月4日~2016年8月3日），是中国资本市场风云变幻的一年。很幸运，在这跌宕起伏的一年里，有你们的信任和坚持，使我们得以专心、专注于投资，发挥我们的专业能力，为你们创造财富。截止2016年8月2日，国泰互联网+在成立1年左右的时间里，为基金持有人实现了26.20%的绝对收益，在同期成立的基金中业绩表现突出，期间上证综指的涨跌幅为-17.76%，创业板指的涨跌幅为-11.54%。

互联网深刻地改变着我们的生活，但为什么大多数投资人在投资互联网相关主题的时候却铩羽而归了呢？

事物越新，存活率越低

生物总是以泡沫的方式来孕育新事物：疯狂繁殖，然后让恶劣的自然环境和激烈的同类竞争来挑选最后的胜者，这就是所谓的适者生存。

人类社会也一样，每一轮革命性新事物的诞生，总会以泡沫的方式出现，从钢铁、电力、汽车，到计算机、生物科技、互联网等等等等。过去如此，未来也不会改变，因为只有泡沫催生的财富幻象，才能动员所有的社会资源，用于孕育新生事物。

然而在这个过程中，只有极少数人可以识别真正的“适者”，并最后享受到新生事物带来的投资收益，绝大部分跟风的投资者，都是要为泡沫买单的。

专业能力，领航互联网+淘金旅程

在新兴行业中淘金，既要深厚的行业知识，能够辨别新事物的真伪强弱；又要有丰富的商业直觉，能够找出那个和环境最合拍商业模式；还要具备专业投资人的独立思考能力，从而避免市场噪音的干扰，拒绝人云亦云。

这，正是我们一直努力的方向。

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另辟蹊径，寻找那个“+”

各种互联网主题投资基金不断涌现，千军万马过独木桥，一旦出现资金追逐现象，市场将放宽对投资对象的要求，从而导致估值过高，这个时候去跟风，投资风险急剧上升。

当大多数人都着眼于“互联网”的时候，我们更重视那个“+”。

我们在着力寻找那些能够利用互联网而提高效率，创新商业模式，变革生产方式，能够进一步拉开与对手差距的企业。

我们所寻找的企业，我们不在乎它当前所处的行业，但它一方面必须在其所在行业中取得独特的竞争优势，是行业的领先者，因为如果在原有领域都无法胜出，我们很难相信它在新的领域会有突出的表现；另一方面，我们希望看到一个有创新和变革精神的股东和管理团队，他们应该具备互联网思维，懂得借助互联网的力量来建立其在原有行业中的新的优势，构筑新的壁垒，并以互联网为工具，开疆拓土，发展新的业务领域。

对比和精选，追求投资本真

“机会成本”是经济学中最昂贵的一个词。

投资也一样，投资的核心在于对比和精选，在于剔除亏损的机会，更在于寻找盈利性最强的机会。

在我们的投资体系中，择时处于一个相对淡化的地位，因为我们既是一个乐观主义者，同时也是一个积极行动者。

我们乐观，因为我们相信新事物总是会战胜旧事物，虽然孕育新事物的泡沫总会破裂，但正是这些存活率极低的新事物，最后彻底改变了我们的生活，并为我们带来巨大的投资收益。2000年，美国的互联网泡沫破裂了，但给我们留下和催生了Apple、Google、Facebook、Amarzon、Uber等优秀的企业，这些企业渗透到了我们日常生活的每个角落。我们乐观，因为我们相信我们的国家仍然处于持续向上的状态中，人们追求美好新生活，追求中国梦的动力依然强劲，政府锐意改革行动力仍在加强。

我们积极，因为我们具备专业的投资能力，具备辨别投资机会的眼光。我们判断即使在弱势的市场环境中，也会存在结构性的投资机会，我们不会逃避、等待，我们主动出击，积极寻找投资机会。

国泰互联网+，和你在一起！

金钱永不眠！

财富永远不会在原地等您，您需要全力奔跑起来，才能跟上财富的步伐！

在追逐财富的路上，如果您信任我们的专业能力，我们愿意做您财富的助推器，我们愿意永远和您在一起！